기본적/기술적 증권 분석이란?

1. 증권분석(Security analysis)

투자자가 보다 나은 투자성과를 거둘 수 있도록 주식 가격의 적정성 평가와 미래의 주가 추이에 대한 예측을 통하여 투자의사결정에 유용한 정보를 정리· 요약 · 분석하는 것을 말하며, 증권분석은 기본적/기술적 분석으로 구분된다.

 

증권투자에 있어서 기본적인 의사결정은 종목 선택과 매매타이밍 포착이며 종목 선택을 위한 분석을 기본적 분석, 매매타이밍을 포착하기 위한 분석은 기술적 분석이라 한다.

주가에 영향을 주는 요인들
전반적인 경제동향을 나타내는 경제요인, 산업적 요인, 개별기업의 특성을 나타내는 기업 요인이 있다.
• 경제 요인: 세계경제의 환경변화에서부터 국내경제의 여건과 정책 변화 등이 포함된다.
• 산업적 요인: 경제흐름의 변화에 따라서 어떤 산업은 더욱 발전하고 어떤 산업은 쇠퇴, 이러한 요인은 주가에 영향을 준다.
• 기업 요인: 같은 산업 내 있는 기업이라 해도 서로 다른 특성을 갖기 때문에 주가는 다르게 형성된다.

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1) 기본적 분석(undamental analysis)

전통적인 증권분석 방법으로 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법이다. 주가에 영향을 미치는 여러 가지 요인들을 찾아내고 분석함으로써 현재 주가가 저평가되었는지 고평가 되었는지를 판단하는 것을 말한다.

 

경제분석

세계경제와 정치동향을 분석하면서 국내 경제에 미칠 효과를 살펴보는 것이다. 세계화하는 경제 환경과 우리나라와 같이 대외의존도가 높은 나라에서는 매우 중요한 분석 과정이라 할 수 있다. 경제분석 단계에서는 주가에 영향을 미칠수 있는 거시적 경제요인(경기변동, 경제성장률, 금리, 환율 등)에 대해서 분석한다.

 

산업분석

산업분석은 산업의 구조적 특성을 분석하는 것을 말한다. 특정 산업의 성장률, 시장규모, 경쟁구조, 비용구조 등을 분석하여 산업 전망이 좋은지 아닌지를 분석하고 산업 내에서는 어떤 기업이 주도하고 있는지를 분석한다.

 

기업분석

경제분석과 산업분석의 과정을 거쳐 유망업종을 선택하고 마지막 단계로 그 업종내에서 투자대상이 되는 기업을 선택해야 되는데 이렇게 특정 기업을 선택하는 과정을 기업분석이라 한다.

- 양적분석: 주로 회사의 재무제표를 통한 계량적 분석

- 질적분석: 회사의 사업내용과 경영진에 대한 평가 등과 같은 분석

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2) 기술적 분석(technical analysis)

과거의 주가나 거래량 등의 자료를 이용하여 주가 변화의 패턴을 찾아내어 미래 주가를 예측하는 방법이다. 주로 차트를 활용한 분석이 이루어지므로 흔히 차트분석(chart analysis)이라고도 하며, 주식의 매매시점을 파악하는데 유용하다.

시세에 영향을 주는 모든 요인이 주가, 거래량 등 시장 내부 통계에 집약되어 있다고 보고 이들을 분석해 주가를 예측해 보려는 방법으로 기술 분석에서는 종합주가지수와 업종 및 종목별 주가, 거래량, 신용거래 잔고 등 통계의 변화를 중시한다. 주가의 속성이나 독특한 흐름을 알아내기 위하여 도표 분석을 많이 동원한다. 기업의 본질적 가치를 따지는 기본 분석이 투자종목을 선택하는 데 유력한 방법이라면 기술 분석은 주로 주식을 사고파는 시점을 고르는 데 쓰인다.

 

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